O Dia Seguinte ao IPO
Esse estudo teve também a colaboração de executivos de finanças, incluindo entrevistas detalhadas com Chief Financial Officers (CFOs), com experiência de condução de processos de IPOs das principais companhias de capital aberto do Brasil, além de executivos de bancos de investimento, corretores e outros.
O mercado de capitais no Brasil tem um histórico forte de volatilidade e isso torna o processo de novas emissões e IPOs (oferta pública inicial de ações) dependente da abertura de “janelas”. Como a situação em geral é binária, nos momentos em que se percebe essa tal abertura de janela, é comum vermos uma grande corrida para a preparação das empresas candidatas a esse tipo de operação.
Essa dinâmica coloca uma pressão de tempo muito relevante nas empresas que estão nessa situação. Apesar de ser uma operação complexa, com muitas frentes diferentes de trabalho a serem conduzidas, é comum ver empresas conseguindo fazer essa preparação com apenas quatro ou seis meses antes do evento.
Após a abertura de capital, normalmente a empresa está sozinha e depende muito de sua equipe de liderança para alcançar o desempenho esperado.
Desafios da Liderança
- Consistência do Plano de Negócios Apresentado
- Assertividade no Pricing
- Governança da Execução
- Inteligência da Alocação
- Gestão dos Incentivos
- Proatividade na Relação com Investidores
- Grau de Organização da Empresa
Investidores querem empresas que tenham planos de negócios interessantes. Planos que tenham teses de crescimento bem fundamentadas, que enderecem de maneira ativa os desafios e oportunidades associadas à tecnologia e que incluam objetivos e padrões de conduta para temas ambientais, sociais e de governança (ESG).
O nível de interesse do mercado na operação determinará uma faixa de preço possível. Uma vez construída, a definição da estratégia de pricing pelo management passa por uma gestão de muitos interesses.
A área de relações com investidores (RI) precisa atuar na definição da estratégia de comunicação e preparar a empresa para um nível superior de disclosure de informações para o mercado.
Os juros baixos no Brasil podem consolidar o mercado de ações como a principal fonte de financiamento para as empresas do país. No entanto, investidores e conselhos precisarão levar em consideração que o mercado de talentos no Brasil ainda é escasso e isso quer dizer que, em geral, as empresas não terão os recursos humanos ideais no momento da abertura de capital.
Conclusão
Esse estudo visa ajudar conselheiros, CEOs e CFOs de empresas que estão à frente de um processo de IPO a entenderem os desafios e a importância de uma liderança consistente após a abertura de capital.
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